Redacción Alabrent
En palabras del presidente de la Junta Directiva Claus Bolza-Schünemann: “En unas condiciones coyunturales y políticas que continúan siendo complicadas, nuestro énfasis creciente en los mercados en expansión de impresión digital y de envases, así como el negocio de servicios, está dando sus frutos. Aún más satisfactorio que el considerable aumento del volumen de negocio es el destacado incremento de los resultados gracias a los elevados beneficios del tercer trimestre. Con un resultado operativo (EBIT) de 39,2 mill. € y un resultado antes de impuestos de 34,9 mill. €, hemos logrado superar considerablemente los valores tras nueve meses del ejercicio anterior, que se situaron en 6,1 mill. € de EBIT y 2,1 mill. € de EBT. Todos los segmentos han contribuido con resultados positivos del trimestre y tras nueve meses”.
En especial, el incremento de los beneficios en Sheetfed en el tercer trimestre ha fortalecido la situación de los resultados en el Grupo. El segmento Digital & Web también ha contribuido positivamente a los resultados durante los primeros nueve meses. El margen bruto del Grupo ha incrementado del 26,6 % al 30,4 % respecto del mismo período del ejercicio anterior. El resultado del Grupo después de impuestos es de 32,5 mill. € (2015: 2,4 mill. €), lo que equivale a un resultado por acción de 1,98 € (2015: 0,16 €).
Mejor flujo de caja y buena liquidez neta
Antes del cuarto trimestre con un importante volumen de negocio, las reservas han aumentado temporalmente en 69,6 mill. €. A pesar del incremento del capital circulante, el flujo de caja de la actividad empresarial ha mejorado gracias al resultado notablemente positivo, hasta alcanzar los –5,0 mill. € (2015: –28,6 mill. €). El flujo de caja libre asciende a –17,0 mill. € respecto de los –27,8 mill. € doce meses atrás. A finales de septiembre de 2016, había disponibles medios líquidos por valor de 158,9 mill. €. Tras la deducción de las deudas bancarias reducidas a 11,4 mill. €, la liquidez neta se sitúa en 147,5 mill. €. La disminución del tipo de actualización para pensiones nacionales del 2,4 % al 1,3 % supuso una carga de 33,3 mill. € para el capital propio. A pesar de los beneficios del Grupo, este solo registró un leve aumento de 258,4 mill. € a 261,8 mill. €, lo que equivale a una cuota de capital propio del 25,8 %.
Evolución positiva en los tres segmentos
En el segmento Sheetfed, debido al estancamiento coyuntural en China y otros países exportadores, tal como se había previsto, no se alcanzó la elevada entrada de pedidos del ejercicio anterior (516,4 mill. €), que se quedó en 429,8 mill. €. Los plazos de entrega más largos –debido a la carga de trabajo– y la necesaria disciplina de precios también frenaron el negocio de máquinas nuevas. Por el contrario, el volumen de negocio aumentó un 17,5 % respecto de 2015 hasta los 443,8 mill. €. El volumen de pedidos de 268,9 mill. € a finales de septiembre garantiza una buena ocupación de las fábricas offset de pliegos hasta bien entrado el primer trimestre de 2017. A pesar de los costes de drupa y los gastos de desarrollo para una máquina de impresión de pliegos digital, los beneficios del segmento aumentaron a 17,3 mill. € (2015: 10,1 mill. €).
En el segmento Digital & Web, junto con los pedidos de máquinas offset de bobina, otros encargos de HP para una instalación de impresión digital construida en Würzburg han contribuido al incremento de la entrada de pedidos en un 11,2 % hasta los 100,0 mill. €. El volumen de negocio aumentó un 74,6 % hasta los 110,0 mill. €. Con 60,3 mill. €, el volumen de pedidos permaneció en un nivel satisfactorio. Aunque los gastos de desarrollo supusieron una carga para el resultado del segmento, con un EBIT de +0,6 mill. € (2015: –12,2 mill. €), tras nueve meses se ha alcanzado el resultado positivo perseguido.
El aumento de pedidos en la impresión de billetes, metal, marcación y envases flexibles en el segmento Special supuso un incremento de la entrada de pedidos de un 29,9 % hasta alcanzar los 384,3 mill. €. El volumen de negocio creció un 22,3 % hasta los 338,2 mill. €. El volumen de pedidos de 296,2 mill. € –un 38,1 % superior respecto de 2015– garantiza una buena carga de trabajo hasta bien entrado el próximo ejercicio. Para todo el período de referencia se registra un EBIT de 27,1 mill. € (2015: 15,6 mill. €).
Elevada cuota de exportación y ligero incremento de la ocupación
Con un 85,2 %, la cuota de exportación ha mantenido el elevado nivel del ejercicio anterior. La contribución al volumen de negocio del Grupo se reparte así: un 30,5 % corresponde a otros países europeos, un 14,0 % a Norteamérica, un 29,2 % a la región Asia-Pacífico y un 11,5 % a América Latina y África.
A finales de septiembre de 2016, el Grupo KBA contaba con una plantilla de 5.332 empleados, 47 más que en el ejercicio anterior. El aumento de la plantilla es fruto de la consolidación del fabricante español de máquinas de troquelado Iberica AG S.A., que se adquirió a principios de julio de 2016, con 58 empleados. Sin contar a los aprendices, al personal en prácticas, a los empleados liberados y a los empleados a tiempo parcial por jubilación, la plantilla se redujo hasta las 4.808 personas.
Confianza en un interesante entorno de mercado
Como todo el sector alemán de construcción de maquinaria, KBA también percibe la desaceleración de la economía mundial como consecuencia de los conflictos internacionales, los problemas económicos y financieros, así como la incertidumbre política. No obstante, la positiva evolución del negocio durante los primeros nueve meses y la buena carga de trabajo garantizada hasta bien entrada la primavera de 2017 han hecho que, tras nueve meses, la Junta Directiva revise nuevamente al alza las previsiones de resultados para el ejercicio 2016 –que ya se habían corregido al alza en el informe semestral. Con un volumen de negocio del Grupo entre 1.100 y 1.200 mill. €, la gerencia cree que puede alcanzarse un rendimiento EBT de hasta el 5 %.
