Redacción Alabrent
La adquisición supone un claro complemento a la presencia geográfica de DS Smith y cambia totalmente nuestra posición en los mercados de mayor de crecimiento del Sureste de Europa, reforzando aún más nuestras capacidades paneuropeas para la base de clientes ya existente además de ofrecernos acceso a nuevos clientes.
Duropack, que ya mantiene una posición líder o secundaria en muchos de los mercados en los que está presente, pasará a ser el líder en todo el Sureste de Europa al combinar sus operaciones con las que ya mantiene DS Smith en Hungría, Eslovaquia y Austria.
Esta empresa representa una óptima inversión ya que posee activos de alta calidad y gestiona un modelo similar al de DS Smith.
En 2014, la empresa registró un EBITDA de 41 millones EUR y un EBIT de 22 millones EUR sobre un volumen de negocios de 273 millones EUR. Durante los tres primeros años de propiedad se esperan alcanzar unas sinergias de costes por valor de 12 millones EUR. La inversión adicional requerida para integrar la adquisición asciende a unos 13 millones EUR y se efectuará en los dos primeros años. Este importe se financiará mediante un ahorro de efectivo apoyado por inversiones de capital y una gestión de tesorería rigurosa.
El total de la contraprestación, incluyendo la asunción de la deuda, se espera que ascienda a unos 300 millones EUR, cifra sujeta a los ajustes habituales tras el cierre contable, lo que representa un múltiplo de post-sinergia de 5,7 veces el EBITDA.
La adquisición se va a financiar mediante los instrumentos de deuda existentes. Se espera que esta inversión contribuya inmediatamente a las ganancias por acción y genere beneficios superiores a nuestro coste de capital durante el segundo año de propiedad.
La adquisición está sujeta a la correspondiente autorización por parte de las autoridades responsables de competencia, que esperamos se produzca en el 2º trimestre del año en curso, cuya terminación se prevé poco después.
Miles Roberts, director ejecutivo de DS Smith afirmó “Duropack es una empresa excelente y un complemento extraordinario. Representa un avance importante en nuestra estrategia de aprovechar nuestro tamaño y reforzar nuestra presencia geográfica. Duropack posee activos de gran valor con posiciones líderes de mercado. Esperamos que esta adquisición contribuya al crecimiento global de DS Smith en mercados atractivos en los que anteriormente estábamos insuficientemente representados”.
Más información sobre Duropack
Presencia geográfica: 14 plantas de embalajes de cartón ondulado, 2 fábricas de papel y 18 plantas de reciclaje en nueve países que incluyen Austria, Hungría, Bosnia, Bulgaria, Macedonia, Serbia, Eslovaquia, Croacia y Eslovenia.
Volúmenes: aprox. 565 millones de metros de embalajes de cartón ondulado, una producción aprox. de 208 000 toneladas de testliner y aproximadamente 160 000 toneladas de papel reciclado recogido.
Información financiera: Activos brutos por valor de 281 millones EUR a fecha de 31 de diciembre de 2014. Beneficios en 2014 antes de impuestos por valor de 15 millones EUR.
